创投概念股无疑是当前证券市场上万绿丛中的一点红。与市场上其他题材概念股很快昙花一现不同的是，创投概念股自去年开始，呈现出反复走强的态势，多头资金的追捧激情和业已形成的赚钱效应，使得创投概念股成为投资者关注的焦点。

　　早在2007年8月、9月间，由于当时市场预计创业板即将开设，创投概念股掀起第一波行情，大众公用、紫光股份、力合股份等创投概念股在8 月29日至9 月7日间，涨幅分别达到39.0%，50.5%、64.18%,超越同期上证指数表现分别达到37.4%, 48.9% 、62.6%； 2008年1月18日起，创投概念再次雄起，大众公用、力合股份、龙头股份(等品种连续大涨，带动创投概念股上演了一出弱市逞强的好戏；2月21日，当大盘急跌，权重股成为市场重灾区，复旦复华、龙头股份等又带动了创投概念股逆势走强，创投行情领涨大盘的格局一直延续到2月收市。

　　在创投概念股的持续阶段性走强后，投资者现在是否还能介入？在创业板即将推出之际，创投概念股的走势如何？又有哪些创投个股值得重点关注呢？

　　创投概念仍将反复逞强

　　2月27日，中国证监会新闻发言人表示，包括《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》在内的创业板主要规则和制度设计已经基本完成。并且创业板门槛再降，原来的征求意见稿规定了企业上市企业必须连续两年盈利且累计不低于1000万元或最近一年赢利且净利润不低于300万元，营业收入不低于3000万元。而最新的征求意见稿中规定企业只要最近一年盈利即可，没有具体的数量考核，但要求企业必须是具有成长性的企业，考核指标是企业每年的销售收入增长。

　　受创业板推出的临近以及门槛降低等利好言论刺激，此前就开始活跃的创投概念股再续强势行情，成为领涨大军，收盘时表现抢眼，从盘面上看，大众公用涨6.32%，钱江水利涨10%%，力合股份涨7.61%。

　　“作为整个指数来看，创投板块在弱市中的表现要优于大盘。”宏源证券(29.00,-0.41,-1.39%,吧)高级分析师黄辉总结道。创投企业之所以受到市场的青睐，是因为创投企业本身具有的潜在高增长性质。“创投企业跟中小板企业一样，对初始股东来说是一个创富的过程，在将实体经济证券化的过程中，可以使企业的资产获得倍数的增长。一个投资项目相当好的公司，比如一个前景较好的高科技的公司，未来市值可能得到高增长。”

　　2007年，有创投概念的企业在境内的IPO出现了爆发性增长，上市公司数量由2006年的10家跃升到33家，增长率为230%。现时，创业板的推出在即，比股指期货的推出更加明确，这将极有可能刺激创投企业的爆发性增长。

　　业界对创投概念股的未来走势也一致看好。

　　广发证券策略研究员张万成在接受本刊记者采访时说：在创业板正式推出前，前期走强的部分创投概念股仍有较大的机会。

　　而渤海投资研究所资深分析师秦洪也指出，创投概念股与券商概念股、期货概念股略有不同，主要在于两点，一是创投概念股所拥有的创投公司股权更符合我国产业政策的发展方向，不仅仅是创投本身，而且还包括创投的投资对象，大多是新材料、医药等产业的前沿领域，从而符合未来的产业发展趋势，业绩的可变性更为乐观。二是因为创投概念股不少本身公司的质地就很不错，因此，创投的股权重估只不过赋予其股价的催化剂，未来股价走势将更有底气，所以，创投概念股的行情有望反复活跃，尤其是那些基本面相对乐观的创投概念股。

　　近期东方证券则在报告中指出，基于创业板的即将推出的影响，创投板块将成为短期市场关注的焦点，相关公司的投资价值将逐步得到市场认可。信达证券策略分析师刘景德则认为，创投概念的热潮会一直持续到创业板的推出。

　　与此同时，在多家基金公司的2008年策略报告中，纷纷将创投概念作为当前市场投资的主题。诺德基金公司指出，对于鼠年行情来说，创业板块无疑是一个令人瞩目的主题，主要是因为创业板在上半年的推出预期相对确定，这就意味着创投概念股已不仅仅是一个概念，而且将面临着现实的股权重估等投资动力，所以，大众公用、力合股份等诸多创投概念股或将反复活跃，成为鼠年行情的一大亮点。

　　事实上，根据齐鲁证券分析师于立婷统计的数据显示，创投概念的一些品种在四季度获得增持，说明了基金一方面仍然坚持在稳定增长的行业中寻找处于估值洼地股票的投资机会；另一方面也在积极寻找市场结构性机会，主动把握概念性的投资主线。

　　淘金创投慎重选时

　　创投界人士认为，近年来掀起的VC、PE热潮，当中不凡成功项目，但即使即使在西方成熟的市场上，创投项目的成功率也并不高。中国创投市场目前正处于成长期，因而创投项目相对容易成功，但失败也不是没有可能。所以，并非所有上市公司参股创投概念都能取得不菲的收益，我们不能忽视创投板块的风险。

　　目前，市场的创投板块个股共有52只，当前不乏一些创投概念股被机构投资者进行概念炒作的嫌疑，或者由于机构对其预期增长过高，使得一些绩差股鸡犬升天，重蹈当年科技股泡沫的覆辙。但当下创投概念的个股估值水平有待进一步研究，投资者尚且需要借鉴一些方法来甄选。

　　广发证券策略研究员张万成提醒投资者：目前需要把握的是，要关注哪家主板上市公司有实质业务分离出来可以上创业板，一旦主板上市的母公司有实质业务剥离到创业板上市，对母公司而言无疑是一个大的利好。而在创业板正式推出时仍没有确切消息的上市公司，投资者应对其重新审视，或果断退出观望，因为一旦创业板真正推出，这种概念性的炒作可能会迅速退潮。

　　广州证券研究员卢振宁也指出,由于创业板在2008年上半年推出的预期明确,创投类上市公司将持续受到市场关注，但由于相关公司近期已经累积了一定涨幅，估值水平不低，投资者也需要控制风险，选准个股。

　　宏源证券黄辉分析师也认为，在二级市场对于创业板估值还不清楚的情况下，投资者应该自己收集资料对个股进行甄选，关注机构投资者的最新动向和关注的个股，以此作为对个股价值判断的参考。

　　虽然公募基金已介入创投个股，但公开的信息显示，这些公募基金，多数采用了波段炒作的手法参与其中。典型的如上述的大众公用，万得数据显示，该股2007年二季度时9只基金共持有1850股流通股，但到了三季度就已经减少为2家，四季度持仓的基金更是完全面目全非，基本上可以说是一个季度机构持仓情况将会完全洗牌。可见，机构的频繁进出使得创投概念股在二级市场的表现忽上忽下，这对于投资者来说，一定要踏准机构的节拍，把握好买入和卖出的时机，否则风险不容小觑。