来自监管部门的数据显示，在信贷紧缩调控之下，银行个贷增幅已严重放缓。

　　央行《中国金融机构信贷收支月报》显示，截至6月30日，中资银行类金融机构个贷余额为33247亿元，较年初增加4403亿元，增幅7.79%。这一增幅弱于上半年贷款(不含贴现)增幅的11.05%，更弱于上半年存款增幅的12.33%。

　　另一方面，从绝对值来看，预计2008年新增个贷总额也将同比骤减近2000亿元。一般说来，银行上半年放款占全年的65%-70%，而按照央行的季度调控政策，本年度一至四季度贷款占全年比例分别为35%、30%、20%、15%。在此约束下推算，2008年全年个贷的发放总规模约在6774亿元，这比2007年个贷年增长额的8699亿元少了1925亿元；就增幅而言，据此推算的本年度个贷增幅约为20.66%，比去年36.12%的增幅少了15.46个百分点。

　　由此来看，在贷款规模调控和房市低迷的背景下，各家商业银行两年来以个贷为重点的零售银行转型要重新考虑了。说白了，商业银行有点“靠天吃饭”的味道，楼市行情好了，就一窝蜂大放房贷，直到把房价冲到拐点；楼市行情落了，理性“断供”出现了，数年来冲高的房贷规模难以适时调整，而整个零售银行其他领域的转型尚未衔接到位。

　　一位银行零售部高层自嘲说，“我们现在依然在靠天吃饭。楼市、股市都不好，存款也就增加了，相关的理财也就上来了。以前吃房贷，现在吃理财和中间业务。”

　　非常态放缓

　　个贷的放缓自今年一季度即已突显。

　　根据监管部门统计，截至3月31日，中资银行类金融机构个贷较年初增1210亿元，增幅为3.71%，弱于同期公司贷款(不含贴现)增幅的6.99%。如果剔除掉渤海银行一季度增幅的48.8%，平均增幅就更小了。这与2007年公司贷款(不含贴现)增幅的18.25%、个贷增幅的36.12%正好形成倒挂。

　　从四大商业银行的数据来看，其一季度个贷平均增幅约为3.81%。股份制银行中，光大银行的11.78%、广东发展银行的7.96%已属最高增幅，招商银行、民生银行的同期增幅分别为0.47%、0.72%。而像规模较小的恒丰银行、浙商银行的个贷季度增幅分别为-10.4%、-4.32%，而在2007年，它们的全年增幅分别为144.81%、169.23%。

　　广州某银行个贷部门人士称，“一季度的个贷增幅，还包括因去年四季度批了个贷转在一季度发放的因素，如果不考虑该因素，增幅还要小一些。”

　　而根据最新的统计，至6月30日，中资银行类金融机构个贷增幅较年初增4403亿元，平均增幅为7.79%，这意味着二季度依然未改颓势。就上半年个贷发放而言，交通银行、光大银行、广东发展银行、浦东发展银行较年初为两位数增长，分别为12.4%、24.34%、16.94%、10.98%，其他商业银行均为个位数增长(除渤海银行外)。同样，将之与上半年其他银行业务的增幅相比，个贷放缓的趋势就更为明显。其中，上半年本外币存款较年初增幅为12.33%，本外币贷款较年初增幅为10.18%。

　　再则，上半年放款一般占全年放款总额的65%-70%，按照央行的季度调控政策(本年度一至四季度贷款占全年比例分别为35%、30%、20%、15%)推算，2008年全年个贷的发放总规模约在6774亿元，这比2007年个贷年增长额的8699亿元少了1925亿元。由此推算的本年个贷增幅约为20.66%，比去年年增幅的36.12%少了15.46个百分点。

　　不过，这种放缓的个贷也发生了一正一反的新变化，一是随着不断加息和对再加息的预期，居民提前还贷的多了，二是随着房价的下跌，理性“断供”在局部市场出现，原来普遍预期的2%以下的房贷不良率可能会上升。只不过，后一个变化的影响目前还难于估算。

　　唯一堪与个贷放缓相比的只有商业银行的有价证券及投资业务。该项业务2007年的全年增幅为41.4%，2008年一季度较年初增幅为0.09%、上半年较年初增幅为0.99%。

　　博弈“天时论”

　　政策调控下的个贷放缓，给商业银行两年来以个贷为重点或抓手的零售银行转型提出了挑战。

　　“当然，不能完全说当初的零售银行转型就是发放个贷，但把个贷作为抓手却是事实。”深圳某家股份制银行人士称。

　　据他透露，由于当初的零售负债业务中，高端客户话语权大，银行议价能力不高；而发展零售资产业务，正可以建立高端客户资源，加之当时的楼市行情走高，不少银行不约而同地先行做大了个贷业务。“这是一种阶段性的必然，毕竟要先把零售银行规模做大点再说。显然，这也是2007年个人消费贷款增幅高达36.12%的重要动因。

　　在他看来，抢收个人房贷业务确有“靠天吃饭”之嫌，但毕竟银行抓住楼市兴旺之机也不为过。但考虑2005年的地产和房贷调控，银行显然就不应该一窝蜂地上房贷，这是好了伤疤忘了疼。“要知道，零售银行的转型涉及多方面，比如中间业务也是一大块，但到了2007年初，不少银行才将理财业务作为重点试推。”

　　但是，随之而来的美国次贷以及国际股市的波动，让不少银行客户购买的理财产品没有盈利甚至亏损，加上去年9月启动的房贷新政和随之而来的贷款规模调控，这让商业银行一下子喘不过气来。

　　“不过，现在好了，股市低迷、楼市低迷，钱开始向银行回流，银行又要开始发展理财业务了。这应是本年度的一大特点。不仅是个人理财，还有公司理财。”前述深圳银行人士称。

　　此说成立与否恰可从上半年的存款大幅增长上得到验证。据央行《中国金融机构信贷收支月报》统计数据显示，截至6月30日，中资银行类金融机构本外币各项存款余额为44.50万亿元，较年初增幅为12.33%，增长额为48851亿元。其中，储蓄存款较年初增幅为12.20%，对公存款较年初增幅为12.43%。

　　对公存款增幅大于储蓄存款增幅，也说明企业新的投资同比减少，观望态度较多，但这无疑给银行的个人理财和对公理财营销增加了砝码。而从数家上市银行的预增公告来看，零售和中间业务的增长正已成为上半年净利润狂飙的一大原因。

　　“目前要做的，先要稳定好已有的存量个贷客户，能买房子的人毕竟还算银行的高端客户。在此基础上，构建和完善个贷管理系统、客户管理系统、理财系统。同时开发消费型(车、装修等)和经营型(和公司业务有交叉)零售业务。”某国有商业银行人士称，换句话说，零售银行就是客户数据银行，把客户尤其是高端客户的数据建齐全了，才有实质性的发展零售银行。毕竟，零售银行是银行未来的“饭碗”。